国鸣投资连续第六个月！央行又增持黄金了

　　来源：国际金融报国鸣投资

　　5月7日，国家外汇管理局（下称“外汇局”）发布了最新外汇储备规模数据。

　　据统计，截至2025年4月末，我国外汇储备规模为32817亿美元，较3月末上升410亿美元，升幅为1.27%。目前，我国外汇储备规模已连续17个月保持在3.2万亿美元以上。

　　与此同时，当天更新的官方储备资产数据显示，中国4月末黄金储备报7377万盎司，环比增加7万盎司，为连续第六个月增持黄金。

　　外储规模上升国鸣投资

　　国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年4月末，我国外汇储备规模为32817亿美元，较3月末上升410亿美元，升幅为1.27%。

　　对此，外汇局表示，2025年4月，受主要经济体宏观政策、经济增长预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。

　　民生银行首席经济学家温彬分析认为，当前国际经贸形势复杂严峻，我国积极承担大国责任，维护多边主义，加强与周边国家，以及欧盟等地区的沟通与合作，这在短期内有助于减缓对美国出口下滑的风险。

　　长期来看，温彬表示，我国全产业链优势无可替代、商品国际竞争力强国鸣投资，这使得出口能够持续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用。4月召开的政治局会议提出，要“着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性”。5月7日，多部门联合推出“一揽子”金融政策支持稳市场稳预期，预计国内宏观经济将在政策的大力支持下延续稳中向好态势，为国际收支保持整体平衡和外汇储备规模保持基本稳定奠定坚实基础。

　　展望后市，外汇局强调，我国经济呈现向好态势，经济发展韧性强、活力足，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

　　央行增持黄金

　　5月7日，官方储备资产数据显示，中国4月末黄金储备报7377万盎司，环比增加7万盎司，为连续第六个月增持黄金。

　　从金价来看，近期黄金价格呈现“V”型反转。在4月22日突破3500美元/盎司高位后，国际金价一路下跌，盘中一度跌至3200美元/盎司附近。如今，金价重拾上升态势，5月6日，伦敦金现一度突破3430美元/盎司。

　　5月7日，伦敦金现盘中最高触及3438.133美元/盎司后转跌，截至记者发稿，最新报价为3390.06美元/盎司，下跌1.2%。

　　关于金价走势，尚艺投资总经理王峥向记者表示，“从中长期来看，黄金牛市的逻辑依然存在，但短期内可能因政策调整或市场情绪变化而出现震荡加剧的情况。‘黄金牛’并未终结，投资者需关注阶段性调整机会。”

　　中信证券研究指出，近期市场对于黄金行情的持续性和价格的未来表现存在分歧。从基本面视角看，当前关税问题的解决还没有定论，股票市场整体仍呈现僵持的状态，因此判断其对黄金的利好尚未完全结束。此外，市场对于未来可能发生的“类滞胀”环境下的“胀”的定价尚不充分，综合上述关税、地缘、通胀、增长等几个角度看，黄金行情或许尚未结束。

　　从交易面上看，中信证券研究认为，黄金交投规模以及热度并未达到历史“最拥挤”区间，资金仍有进一步加仓的空间。从技术面上看，当前黄金整体呈现“单边上”行情并领跑大类资产，为避免短时间小幅波动引发的阶段性操作失误现象，“买入—持有”策略或相对更占优势。